价格走势回顾

截稿前，

304冷轧国营资源主流报13850元/吨，

民营资源主流报12800-13050元/吨；

304热轧国营四尺资源主流报12700元/吨，

民营五尺资源主流报12700元/吨。

截稿前，

J1冷轧主流报7550-7900元/吨，

J2冷轧主流报7200元/吨；

J1热轧主流报7600元/吨，

J2热轧主流报6900元/吨。

国内宏观层面迎来多项积极信号。中国人民银行副行长邹澜近日表示，中国债券市场仍有较大开放潜力与空间，并将加快推进落地人民币国债期货在港上市。这一举措将进一步提升中国金融市场的国际影响力。

8月中国不锈钢进口量达11.72万吨，环比大幅增长60.48%。进口增加表明国内需求正在复苏，而不锈钢净出口量仍保持相对稳定，表明国内外需求均衡增长。

与此同时，国内汽车市场保持稳定，8月皮卡销售4.0万辆，处于近五年中高位水平。二手车交易量也呈稳步增长态势，预计9月全月交易规模将达177万辆，环比继续增长。

不锈钢原料端呈现坚挺运行态势。核心原材料镍铁价格虽弱稳运行，但铬铁价格上涨符合市场预期。目前钢厂生产利润处于小幅亏损状态，这增强了钢厂的挺价意愿。

生产成本对不锈钢价格形成坚实支撑。据徽商期货研究报告指出，12700-12750元/吨是当前不锈钢价格的强支撑位。一旦价格接近此区间，钢厂挺价意愿明显增强，不愿轻易下调现货价格。原料端的价格支撑，为佛山不锈钢市场提供了安全垫，限制了价格下行空间。

佛山市场不锈钢库存继续呈现去化态势。最新数据显示，截至9月25日，佛山市场不锈钢库存总量28.14万吨，周环比下降2.29%，实现连续多周下降。

更值得关注的是库存结构变化：300系库存总量14.25万吨，周环比下降3.27%；400系库存总量5.62万吨，周环比下降6.06%。300系和400系作为市场主力品种，库存全面下降表明下游需求正在稳步释放。

冷轧不锈钢库存总量20.33万吨，周环比下降3.49%，热轧不锈钢库存总量7.81万吨，周环比小幅增加0.97%。冷轧库存下降幅度明显大于热轧，反映冷轧产品需求相对旺盛。

对于国庆节后的市场走势，多家机构持谨慎乐观态度。预计短期不锈钢延续区间震荡格局，2511主力合约下沿约12700-12750元/吨，上沿约13100-13200元/吨。

“金九”虽已过去，但“银十”仍值得期待。市场普遍认为，价格进一步下行空间有限，而随着四季度传统旺季深入，下游需求有望继续改善。短期来看，佛山不锈钢市场将以窄幅震荡为主，但中长期向好趋势未变。建议市场参与者关注宏观政策动向、印尼镍矿政策变化及钢厂实际产量调整。

七分信心，三分耐心，佛山不锈钢市场正处于蓄势待发的关键阶段。随着库存持续消化和需求逐步回暖，四季度市场有望迎来新一轮上涨行情。